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Notiziario Marketpress di
Martedì 24 Maggio 2005
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AMERICA WEST HOLDINGS CORP.: PROSSIMA FUSIONE DI AMERICA WEST HOLDINGS CORPORATION E US AIRWAYS GROUP, INC. LA NUOVA COMPAGNIA AEREA SARÀ IN GRADO DI OFFRIRE AI CLIENTI BIGLIETTI A PREZZI ESTREMAMENTE CONTENUTI |
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Phoenix, 24 maggio 2005 - Questa unione darà vita a una delle compagnie aeree più stabili dal punto di vista finanziario con ricavi pari a circa 10 miliardi di dollari all'anno, con cassa totale pari a 2 miliardi di dollari e debiti attestati su livelli decisamente inferiori a quelli delle principali compagnie aeree. Ci si aspetta che la nuova compagnia aerea diventerà uno dei gruppi di lavoro più efficienti del settore. Questo dopo aver realizzato i risparmi previsti sui costi annuali e sinergie sui ricavi per oltre 600 milioni di dollari, la nuova compagnia aerea si troverà ad essere comunque in attivo anche con il petrolio ad oltre 50 dollari al barile La nuova compagnia aerea opererà solo con il marchio Us Airways, ma i diversi gruppi di lavoro saranno integrati in un arco di tempo dai due ai tre anni, cercando di ridurre al minimo eventuali spostamenti all'interno dei gruppi America West Holdings Corporation (Nyse: Awa) e Us Airways Group, Inc. (mercato dei titoli non quotati: Uairq) hanno annunciato ieri di aver sottoscritto un accordo di fusione per poter creare la prima compagnia aera nazionale in grado di offrire una linea completa di servizi, a prezzi estremamente ridotti e concorrenziali rispetto a quelli offerti dalle compagnie low-cost. È destinata a diventare la prima compagnia aerea nazionale low-cost (Lcc), in grado di offrire una struttura semplificata dei prezzi, destinazioni internazionali, e permetterà di accedere a servizi a costo ridotto in oltre 200 città negli Stati Uniti, in Canada, in Messico, nei Caraibi e in Europa, oltre a una serie di altre facilitazioni che comprendono un nutrito programma frequent flyer, club presso gli aereoporti, prenotazione dei posti e servizio a bordo per la Prima Classe. Doug Parker, Ceo, presidente e presidente del consiglio di amministrarione di America West Holdings Corporation ha dichiarato: "La nuova iniziativa si fonda su due reti complementari con flotte simili, contratti di lavoro molto simili tra loro e due team di tutto rilievo, tutti fattori che consentiranno di creare, grazie a questa fusione, la prima linea aerea low- cost in grado di offrire una gamma completa di servizi. Questa combinazione ci offre l'opportunità di rafforzare le nostre attività, senza dover attendere che le condizioni del nostro settore migliorino. L'unione tra Us Airways/america West colloca la nuova compagnia in una posizione sicura da cui poter raggiungere obiettivi che nessuna delle due società avrebbe potuto raggiungere da sola." Bruce Lakefield, presidente e Ceo di Us Airways ha dichiarato: "Us Airways può contare su concessioni di rilievo e su un team di dipendenti molto validi che saranno ulteriormente valorizzati dalle potenzialità e dal successo di America West nel mercato del low-fare e del low-cost. L'entusiasmo e le aspettative che questa operazione ha generato sono testimoniati dal gran numero di investitori azionari e dal sostegno dei partner, in un momento di grossa incertezza del settore, quale quello presente. Il mio obiettivo è stato quello di assicurare la fattibilità a lungo termine di Us Airways e di garantire il lavoro ai nostri dipendenti; e grazie alla fusione con America West sarà possibile raggiungere questi obiettivi." L'operazione di fusione è soggetta all'approvazione da parte della U.s. Bankruptcy Court (Tribunale fallimentare americano) che sta esaminando la causa della Us Airways in relazione al Chapter 11 e alla chiusura dell'operazione, che dovrebbe essere perfezionata nel prossimo autunno, le compagnie opereranno con il marchio Us Airways sotto la guida del Ceo, Doug Parker. I 13 componenti del nuovo consiglio di amministrazione saranno: un membro per ognuna delle nuove tre società di investimento in titoli, sei membri provenienti dall'attuale consiglio di amministrazione di America West, tra cui Parker in qualità del presidente del consiglio di amministrazione, e quattro membri dall'attuale consiglio di amministrazione di Us Airways, tra cui Lakefield in qualità di vicepresident del consiglio di amministrazione. La sede centrale congiunta sarà ospitata negli uffici di America West a Tempe, Arizona. Per quanto riguarda gli aspetti regolamentari, entrambe le compagn! ie aeree opereranno utilizzando certificati separati per un periodo di transizione di circa due o tre anni, con equipaggi, e procedure di manutenzione e sicurezza separati. Tuttavia, al fine di garantire interessanti vantaggi ai propri clienti, le compagnie collaboreranno, non appena possibile, per coordinare orari, programmi frequent flyer e altre iniziative di marketing. Lakefield ha poi aggiunto: "Crediamo inoltre che la compagnia frutto della fusione di Us Airways e America West sarà in grado di offrire maggiore scelta ai clienti, grazie ai prezzi low-fare offerti da America West su molte destinazione, insieme ad una serie di altri servizi destinati ai passeggeri, come ad esempio un interessante programma frequent flyer, prenotazione posti e la Prima Classe." Grazie alla creazione della prima compagnia aera nazionale, in grado di offrire una vasta gamma di servizi, i clienti potranno usufruire di prezzi semplificati su tutta la rete occidentale/orientale, oltre all'offerta di destinazioni estere. Una volta completata la fusione, anche i programmi frequent flyer delle due compagnie verranno unificati. Gli associati di entrambi i programmi conserveranno le miglia accumulate, e godranno di tutti i vantaggi speciali riservati loro dal programma di provenienza e il programma frequent flyer della nuova compagnia gli consentirà di godere degli stessi vantaggi offerti dai programmi a cui appartenevano. Gli altri servizi offerti ai clienti comprendono club negli aereoporti, prenotazione posti e possibilità di avere la Prima Classe. Si prevede che la fusione darà vita a uno degli attori più stabili dal punto di vista finanziario di tutto il settore, con ricavi annuali per oltre 10 miliardi di dollari e un bilancio solido, che può contare su circa 2 miliardi di dollari di liquidità alla chiusura, da utilizzare per affrontare il clima attuale del settore e finanziare altre strategie di crescita. Si prevede di creare una solida liquidità grazie alla combinazione della attuale disponibilità liquida di Us Airways/america West, a 350 milioni di dollari di nuovi titoli dedicati (che possono essere integrati da altri impegni), e proventi per 150 milioni di dollari derivanti dall'offerta di diritti. Inoltre, la nuova compagnia aerea riceverà liquidità per oltre 1,1 miliardi di dollari, principalmente da partner e fornitori (circa 675 milioni di dollari), da finanziamenti garantiti dalle attività o dalla vendita di aereomobili in eccesso (circa 250 milioni di dollari) e da una parte delle riserve! di cassa (circa 200-300 milioni di dollari). Ci si aspetta che i 350 milioni di dollari in nuovi titoli siano messi a disposizione da quattro gruppi diversi di investitori. I nuovi investitori sono: Ace Aviation Holdings Inc., (con un impegno per 75 milioni di dollari) una holding canadese che possiede Air Canada, la maggiore compagnia aerea canadese con ricavi che superano i 7,5 miliardi di dollari all'anno; Par Investment Partners, L.p., (con un impegno di 100 milioni di dollari) una società di investimento con sede a Boston; Peninsula Investment Partners, L.p., (con un impegno per 50 milioni di dollari) una società di investimento con sede in Virginia; e Eastshore Holdings Llc, (con un impegno di 125 milioni di dollari e un accordo per la fornitura si servizi aerei regionali), che è posseduta da Air Wisconsin Airlines Corporation e dai suoi azionisti. La nuova compagnia ha anche in programma di offrire diritti che potrebbero generare altri 150 milioni di di dollari di finanziamento in titoli. Circa 675 milioni di dollari di altri finanziamenti in liquidità saranno garantiti da una combinazione di rifanziamento di alcuni depositi, rifinanziamento di debiti (con conseguente riduzione delle garanzie) e dalla sottoscrizione di programmi bonus e incentivi con società che sono interessate a stabilire rapporti a lungo termine con la nuova compagnia. Queste società hanno sottoscritto impegni o proposte per un valore che supera i 425 milioni di dollari in liquidità da partner e fornitori strategici, tra cui un programma di bonus del valore di 300 milioni di dollari e un prestito concesso da fornitori di carte di credito specifiche per la nuova compagnia. Le trattative con le società di gestione delle carte di credito sono ancora in corso. Altri 250 milioni di dollari verranno dalla Airbus sotto forma di prestito. Le società hanno anche concordato che la nuova compagnia aerea sarà la società prescelta per il lancio dell'Airbus A350, con consegne programmate! dal 2011 al 2013. "Siamo estremamente contenti del sostegno finanziario che questa nuova operazione ha ricevuto, ma su cui non avremmo potuto contare se non avessimo avuto in mente un modello operativo di successo, considerate le difficoltà che hanno investito questo settore," ha dichiarato Parker. "Abbiamo creato un'attività che è in grado di essere concorrenziale anche se il petrolio arrivasse a 50 dollari il barile, risultato possibile essenzialmente grazie ai 600 milioni di dollari derivanti da energie alla base del risultato operativo netto annuale. Si tratta di sinergie che si trovano a un livello decisamente superiore rispetto a quanto di norma si riscontra nelle fusioni di linee aeree, per due motivi: il primo è dovuto al fatto che sia Us Airways sia America West hanno costi di manodopera molto simili, in altre parole non ci saranno sinergie negative per quanto riguarda l'integrazione dei contratti, e inoltre la bancarotta di Us Airways ci consente di dimensionare cor! rettamente la capacità, in modo da incrementare le sinergie di rete." I 600 milioni di dollari di sinergie annuali anticipate sono il frutto della ristrutturazione delle rotte, di sinergie per quanto riguarda i ricavi e di risparmi sui costi. Le sinergie derivanti dalla ristrutturazione delle rotte, pari a circa 150-200 milioni di dollari sono il frutto della riduzione del numero di aereomobili e di voli che non erano redditizi, da una migliore corrispondenza delle dimensioni degli aereomobili in relazione alla domanda della clientela per ogni rotta, e dalla integrazione del servizio verso le Hawaii. Le sinergie sui ricavi per 150-200 milioni di dollari sono il risultato dell'unione di due linee aeree regionali per dar vita a una compagnia aerea a livello nazionale, low-cost che possa offrire una scelta più ricca ai clienti, grazie ai collegamenti possibili tra le due reti e grazie all'incremento del numero di aereomobili e all'utilizzo di altre attività. Per concludere, la nuova compagnia aerea prevede di realizzare sinergie! per i costi pari a 250-300 milioni di dollari all'anno grazie alla riduzione delle spese generali di amministrazione, consolidando i sistemi informatici delle due linee aeree e unendo le due strutture. Oltre alle sinergie operative derivanti dalla fusione, i nuovi rapporti stabiliti con Air Canada consentiranno di introdurre ulteriori miglioramenti operativi. La nuova compagnia aerea e Air Canada hanno in programma di lavorare insieme per creare valore aggiunto per entrambi, sfruttando i contratti di manutenzione, accordi per lo svolgimento delle operazioni a terra e l'eventuale ampliamento dell'accordo con Star Alliance, che potrebbe portare al codesharing con Air Canada, nel rispetto dell'accordo bilaterale in materia tra Stati Uniti - Canada. Us Airways/us Airways Express servono al momento 179 città e America West/america West Express serve 96 città. Dopo la fusione, la nuova compagnia aerea diventerà la quinta compagnia aerea americana, misurata in termini di domestic Available Seat Miles (Asm- Miglia nazionali posti a sedere). Si prevede che la nuova compagnia aerea possa operare con una flotta principale composta da 361 aereomobili (con 239 jet regionali e 57 turboelica per la rete principale), riducendo il totale di 419 aereombili gestito da entrambe le compagnie aeree all'inizio del 2005. Us Airways ha inprogramma la restituzione di altri 25 aereomobili entro la fine del 2006, in aggiunta ai 46 aereombili la cui restituzione è già stata annunciata da Us Airways. Quasi tutti gli aereomobili saranno restituiti a General Electric Capital Aviation Services (Gecas). La nuova compagnia aerea riceverà anche 13 Airbus A320 che erano stati ordinati da America West Airlines. Airbus ha anche accettato di modificare le consegne e confermare la consegna di 30 A320 a fusoliera più stretta, differendo le consegne dal 2006 - 2008 al 2009 - 2010. Per razionalizzare i voli internazionali, la nuova compagnia aerea utilizzerà Airbus per passare a una flotta internazionale composta da Airbus A330 e, a partire dal 2011, di A350. Una volta completata l'integrazione, gli scali principali della nuova compagnia aerea saranno situati a Charlotte, Phoenix e Filadelfia, mentre gl scali secondari saranno a Las Vegas e Pittsburgh. Le città di maggior interesse si prevede saranno Boston, New York/laguardia, Washington, D.c., e Fort Lauderdale. Us Airways al momento conta 30.100 dipendenti e America West ne ha 14.000. Si prevede che i contratti di lavoro dei dipendenti rappresentati saranno integrati dopo la conclusione delle trattative sui ruoli di anzianità condotte con i gruppi di ciascuna compagnia aerea. Parker di America West ha così proseguito: "Sebbene Us Airways e America West siano due compagnie aeree distinte, con culture diverse, gli elementi in comune sono comunque prevalenti rispetto alle differenze. Siamo tutti professionisti del settore, orgogliosi della tradizione a cui apparteniamo, e pronti a servire al meglio i viaggiatori, e con una visione ottimistica del futuro. L'integrazione dei ruoli di anzianità è una grossa sfida, sia per noi sia per i dipendenti, ci adopreremo affinché questi temi siano discussi e risolti in modo equo e giusto. Questo processo, così come è sempre stato, ci vedrà sempre impegnati a proseguire nella nostra politica di comunicazioni con i dipendenti improntata alla massima chiarezza e onestà. Stiamo lavorando alla realizzazione di un nuovo futuro che sarà caratterizzato da una maggiore sicurezza del lavoro e da maggiori opportunità di crescita di quanto altre compagnie aeree possano aver fatto da sole, e stiamo operando i! n modo che tutti possano partecipare ai vantaggi che ne scaturiranno." I 350 milioni di dollari di impegni in titoli privati si basano su un valore implicito di titoli pari a 850 milioni di dollari per la nuova compagnia risultante dalla fusione. L'ammontare di 850 milioni di dollari sarà così suddiviso: il 45% a America West, il 41% ai nuovi titoli e il 14% a Us Airways. Da tale valutazione scaturisce un valore implicito di 6,12 dollari per azione per le azioni negoziate di America West, tenendo conto dell'effetto diluizione dei certificati e delle opzioni e del trattamento anticipato dei titoli convertibili in azioni. I partner hanno concordato una raccolta fino a 650 milioni di dollari in titoli, comprensivi dei proventi dall'offerta programmata di diritti. L'aggiunta di altri titoli diluirebbe l'importo pro capite per tutti i partecipanti. Tuttavia, titoli raccolti oltre il valore di 350 milioni di dollari non andrebbero a intaccare il valore di 6,12 dollari per azione per le azioni negoziate di America West. Il diritto a p! artecipare ad un'offerta di diritti fino a 150 milioni di dollari in azioni comuni delle società riunite sarà così suddiviso: il 61,5% agli azionisti di Us Airways e il 38,5% per gli azionisti comuni di America West. Secondo quanto previsto dai termini dell'accordo, la fusione verrà perfezionata dopo la conferma dei programmi da parte di Us Airways per la riorganizzazione e per l'emergenza a causa del Chapter 11. Poichè la fusione e i relativi investimenti in titoli sono soggetti al procedimento a cui è soggetta Us Airways a seguito del Chapter 11 presso la U.s. Bankruptcy Court (Tribunale fallimentare) dell'Eastern District della Virginia ad Alexandria, anche l'operazione dovrà essere approvata dalla U.s. Bankruptcy Court e sarà soggetta a una procedura di offerta che sarà proposta al tribunale. L'operazione che è stata approvata da entrambi i consigli di amministrazione, deve anche ricevere l'approvazione degli azionisti di America West. Entrambe le compagnie aeree presenteranno la documentazione necessaria in modo che possa essere esaminata dalle seguenti autorità: U.s. Department of Justice (Dipartimento di giustica), U.s. Department of Transportation (Dipartimento dei trasporti) e la Securities and Exchange Commission (Commissione di vigilanza sulla borsa) e qualsiasi altra documentazione fosse necessaria per poter ottenere le approvazioni richieste. Inoltre, le due compagnie aeree hanno ricevuto prestiti con garanzia federale da Air Transportation Stabilization Board (Atsb - Commissione per la stabilizzazione del trasporto aereo), e entrambi i vettori stanno conducendo trattative congiunte con Atsb su come trattare i suddetti prestiti in relazione alla fusione proposta. Us Airways Group, Inc. È seguita dalla società di consulenza Seabury Group Llc per quanto riguarda la ristrutturazione e per la parte finanziaria e dallo studio legale Arnold & Porter Llp; tra i consulenti di cui si avvale America West Holdings Corp. Ci sono Greenhill & Co., Llc è il più importante dei consulenti finanziari, Merrill Lynch & Co. Offrono servizi di consulenza per alcuni finanziamenti e i seguenti studi legali Skadden, Arps, Slate Meagher e Flom, Llp e Cooley, Godward Llp.
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