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Notiziario Marketpress di
Martedì 10 Ottobre 2006 |
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PIRELLI RE SI AGGIUDICA DGAG, OPERAZIONE STRATEGICA PER LO SVILUPPO IN GERMANIA
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Amburgo, 10 ottobre 2006 – Pirelli Re ha firmato l’accordo vincolante per acquistare circa il 96,8% di Deutsche Grundvermógen (Dgag ), una delle principali società immobiliari in Germania con sedi ad Amburgo e Kiel, sulla base di una valutazione del 100% dell’equity di 440 milioni di euro (dati al 31 dicembre 2005). In funzione di una stima preliminare del price adjustment (che verrà finalizzato sulla base di un bilancio pro-forma alla data del closing), il prezzo di acquisto provvisorio è stato determinato in 462 milioni di euro per il 100% di Dgag. In particolare, Pirelli Re acquisterà il 95,3% di B&l Immobilien, società che fa capo principalmente ad Albert Búll e Cornelius Liedtke e che detiene il 62% di Dgag, e rileverà da Hsh N Real Estate (controllata dalla banca tedesca Hsh Nordbank) circa il 38% della società immobiliare tedesca. L’enterprise Value di Dgag stimato al closing, tenuto conto delle dismissioni in corso, ammonta a circa 1,5 miliardi di euro (1. 660 milioni di euro al 31 dicembre 2005), comprensivo del patrimonio immobiliare e delle attività di asset management e servizi. Nel dettaglio, il patrimonio immobiliare è costituito in termini di superfici per circa l’88% da portafoglio residenzial e e per circa il 12% da portafoglio retail e uffici. Il portafoglio residenziale comprende 21. 403 unità immobiliari (superficie complessiva superiore a 1. 262. 890 mq) prevalentemente situate nelle vicinanze delle città di Amburgo, Lubecca e Kiel. Quello terziario è costituito da tre shopping center, di cui due nella città di Amburgo, (superficie complessiva pari a 77. 305 mq) e da 17 immobili a destinazione d’uso mista ufficiretail, distribuiti tra le città di Francoforte, Dresda, Berlino ed Amburgo (superficie complessiva pari a 90. 803 mq). A Dgag verrà applicato il modello di business di Pirelli Re con l’obiettivo di trasformarla in una piattaforma di investimenti immobiliari, asset management e servizi che, grazie alla qualità del suo management che sarà confermato, continuerà il processo di espansione sul mercato tedesco, con nuove opportunità di crescita già identificate e allo studio. Il processo di riorganizzazione, che verrà completato entro il 2007, prevede il trasferimento del portafoglio residenziale del valore di circa 1. 080 milioni di euro alla joint venture tra Pirelli Re (35%) e i fondi immobiliari di Rreef (65%), la divisione di Deutsche Bank che si occupa di investimenti immobiliari, per cui è già stato sottoscritto un accordo vincolante, e quello del portafoglio terziario del valore di circa 330 milioni di euro alla joint venture tra Pirelli Re (30%) e i fondi immobiliari di Morgan Stanley (Msref) (70%), per cui è già stato anche in questo caso sottoscritto un accordo vincolante. Altri asset e le attività di asset management e servizi, con circa 400 dipendenti, resteranno al 100% di Pirelli Re Deutschland (100% di Pirelli Re). L’enterprise Value sarà coperto per circa 130 milioni di euro da equity di Pirelli Re, per circa 310* milioni di euro dal finanziamento bridge non recourse di Hypo Real Estate e per circa 1. 060 milioni di euro da debiti sottostanti della società tedesca garantiti dagli immobili. Pirelli Re ha avuto inoltre il commitment per il rifinanziamento di tale debito sempre non recourse, con un aumento della leva sui portafogli sia terziario che residenziale. L’impatto sulla posizione finanziaria netta di Pirelli Re a seguito dell’operazione ammonterà a circa 1. 500 milioni di euro, di cui circa 1. 370 milioni su base non recourse per la Società. Al termine della ristrutturazione, la posizione finanziaria netta sarà di circa 80-90 milioni di euro, a cui si aggiungerà un impegno di circa 40 milioni di euro in termini di finanziamenti soci alle società partecipate con quote di minoranza. Il patrimonio gestito da Pirelli Re salirà così a book value da circa 12 miliardi di euro (circa 14 miliardi a market value) a circa 13,5 miliardi di euro, di cui circa 2 miliardi in investimenti al di fuori dell’Italia, pari a circa il 15% del patrimonio complessivo , anticipando così il raggiungimento del target del 20% del piano triennale 2006-2008. Con quest’operazione, Pirelli Re consolida la posizione di leadership nell’ambito della gestione di immobili nell’Europa Continentale. Il totale degli investimenti ad oggi effettuati nel corso dell’anno supera i 3,4 miliardi di euro, coprendo interamente il budget 2006 con circa tre mesi di anticipo rispetto alla fine dell’anno. Il closing dell’operazione è previsto entro la fine del 2006, subordinatamente all’approvazione delle autorità Antitrust competenti. Carlo A. Puri Negri, Ceo di Pirelli Re, ha dichiarato “Sono soddisfatto di quest’operazione per la qualità degli asset acquisiti in gestione, ma soprattutto per la qualità del management che ci consentirà di accelerare il processo di espansione in Germania”. Per l’operazione, Pirelli Re è stata assistita in qualità di financial advisor da Deutsche Bank e Lazard e in qualità di advisor legali e fiscali da Freshfields Bruckhaus Deringer (uffici di Berlino, Colonia, Monaco e Milano) e Studio Vitali e Piccardi. Engel&volkers e Reag hanno agito in qualità di valutatori immobiliari e Kpmg ha curato la due diligence finanziaria e fiscale. La jv Pirelli Re- Msref è stata assistita da Morgan Stanley. . |
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