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Notiziario Marketpress di
Lunedì 30 Giugno 2003 |
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DEXIA: AL VIA IN ITALIA L´ATTIVITÀ DI DEXIA MUNICIPAL AGENCY (DEXIA MA). CON QUASI 35 MILIARDI DI EURO DI ATTIVI NEL 2002, DEXIA MA È TRA I PRINCIPALI OPERATORI INTERNAZIONALI NELL´EMISSIONE DI TITOLI A RATING MASSIMO ("TRIPLA A") AD ELEVATA PROTEZIONE E GARANZIA PER GLI OBBLIGAZIONISTI.
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Roma, 30 giugno 2003 - Si è tenuta il 25 giugno a Roma, presso la sede di Dexia Crediop, la presentazione alla comunità finanziaria italiana di Dexia Municipal Agency (Dexia Ma), la società del gruppo franco belga Dexia specializzata nell´emissione di titoli obbligazionari che hanno come garanzia sottostante gli attivi (obbligazioni e/o mutui) di enti locali. Presente dal 1999 sui principali mercati internazionali, Dexia Municipal Agency emette obbligazioni "tripla A", ovvero da rating massimo (Aaa/aaa/aaa) di lungo periodo per i finanziamenti del settore pubblico, la principale linea di business del gruppo. Controllata al 100% da Dexia Crèdit Local, l´attività di Dexia Ma è disciplinata dalla normativa francese di riferimento che la definisce "Société de Credit Foncier" che garantisce una particolare protezione agli obbligazionisti rappresentata da diritti legali, da forti controlli sulla società e dall´elevata solidità finanziaria della casa madre (che vanta un rating Aa/aa2/aa+). Dexia Ma vanta, inoltre, precise caratteristiche distintive: elevata qualità degli asset, in quanto, in base al proprio statuto, investe esclusivamente in attivi del settore pubblico (ad esclusione dei prestiti ipotecari) ed un rigorosa politica di gestione dell´equilibrio tra attivi e passivi (Alm) in virtù di direttive interne scritte e condivise: l´emittente non assume alcun rischio di cambio e il bilancio di Dexia Ma è rigorosamente protetto dal rischio di tasso d´interesse. Nell´ambito del Gruppo a cui fa riferimento, il ruolo di Dexia Ma è chiaramente determinato e fondato su un modello di business solido e molto specifico che la identifica come il veicolo di rifinanziamento del Gruppo per la prima linea di business (finanziamenti al settore pubblico). Dal punto di vista economico finanziario, Dexia Ma è un primario emittente sul mercato dei capitali con un totale attivo, al 31 dicembre 2002, di circa 34,9 miliardi di Euro (distinto da quello della casa madre secondo quanto previsto dalla normativa vigente in Francia). Sempre al termine del 2002, il valore complessivo delle obbligazioni in circolazione era pari a 26,5 miliardi di Euro, mentre l´ammontare delle nuove emissioni nel corso dell´anno è stato pari a circa 7,1 miliardi di Euro. Fin dalla sua costituzione nel 1999, Dexia Ma si è posta come obiettivo la costituzione di una curva benchmark (ovvero emissioni con caratteristiche di elevato importo nominale emesso e quotate da più market maker) per il mercato Euro (composta ad oggi da 11 benchmark per un totale di 19,4 miliardi di Euro) con la finalità di consolidare il nome sul mercato e dare liquidità alle proprie emissioni. Lo stesso obiettivo è stato perseguito anche per la curva dell´Eurodollaro (ad oggi composta da 4 benchmarks per un totale di 3,575 miliardi di Usd) ampliando la base degli investitori. Successivamente è stata portata avanti una precisa strategia di diversificazione delle fonti di finanziamento in termini di mercati e di valute (Dexia Ma è stata precursore su differenti mercati) oltre allo sviluppo delle attività di prodotti strutturati e collocamenti privati. Queste due attività rappresentano circa il 15% del programma di finanziamenti del 2002 e uno dei punti cardine dei progetti per il 2003. Il programma di "funding" per il 2003 prevede un volume compreso tra 7 e 9 miliardi di Euro, che saranno raccolti sia attraverso emissioni benchmark sia mediante la sopra citata strategia di diversificazione. Ad oggi sono stati raccolti 4,6 miliardi di Euro inclusi 2 Euro-benchmark su durate a 5 e 10 anni. Dexia Ma si distingue nel settore a livello internazionale per il dialogo costante e profondo con gli investitori: road show e incontri one to one sono organizzati continuamente, soprattutto in Europa e Asia, con la finalità di fornire un´informativa regolare e aggiornata e di accrescere la notorietà a livello internazionale. Dopo quasi 4 anni di attività, Dexia Ma vanta ormai un´immagine internazionale consolidata ed è percepita tra i principali emittenti, di qualità elevata e che offre ai propri investitori massima qualità del credito attraverso titoli liquidi e prodotti personalizzati. Tale riconoscimento si riflette chiaramente sul mercato di riferimento in virtù delle performance delle proprie emissioni che, nonostante il difficile e volatile contesto finanziario del mercato dei capitali, restano nella fascia più solida degli "spread" di credito. |
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