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Notiziario Marketpress di
Giovedì 31 Gennaio 2008 |
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PROGETTO DI RIASSETTO SOCIETARIO – INDUSTRIALE DEL GRUPPO FONDIARIA-SAI
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Milano, 31 gennaio 2008 - Il Consiglio di Amministrazione di Fondiaria-sai, riunitosi ieri sotto la presidenza di Jonella Ligresti, ha deliberato - nel più ampio contesto di un progetto di riassetto societario/industriale del gruppo le cui linee guida sono più avanti descritte - di promuovere un’offerta pubblica di acquisto e scambio volontaria (“Opas”) avente ad oggetto la totalità dele azioni ordinarie di Immobiliare Lombarda S. P. A. , non detenute dal gruppo, corrispondenti ad una quota del 38,7% circa del capitale dela società, con esclusione pertanto delle partecipazioni detenute da Fondiaria-sai (50,1%) e dala controlata Milano Assicurazioni (11,1%). Fondiaria-sai riconoscerà pertanto, in caso di integrale adesione al’offerta da parte dei destinatari dela medesima, un corrispettivo complessivo massimo pari ad Euro 231 mlioni circa suddiviso come segue: Euro 170 mlioni circa (74% circa del corrispettivo complessivo) tramite la consegna di circa n. 34,6 mlioni di azioni ordinarie Milano Assicurazioni S. P. A. Pari ad una quota del 7,6% del capitale ordinario, Euro 61 mlioni circa (26% circa del corrispettivo complessivo) in contanti. I Consigli di Amministrazione di Fondiaria-sai e di Milano Assicurazioni riunitisi sempre ieri sotto la presidenza, rispettivamente, di Jonella Ligresti e di Fausto Marchionni, hanno inoltre deliberato le linee guida di un progetto di riassetto societario/industriale del gruppo che prevede in sintesi: la fusione per incorporazione in Milano Assicurazioni di Sasa Assicurazioni E Riassicurazioni S. P. A. Posseduta al 99,9% da Fondiaria-sai e di Sasa Vita S. P. A. , posseduta quanto al 50% del capitale dala medesima Sasa e quanto al residuo 50% da Fondiaria-sai; un aumento di capitale di Milano Assicurazioni riservato ala controlante Fondiaria-sai, da liberarsi mediante conferimento in natura del’intera partecipazione detenuta in Liguria Assicurazioni S. P. A. Ed eventualmente anche tramite l’ulteriore conferimento in natura della partecipazione in eccesso rispetto al 51% del capitale direttamente detenuta in Immobiliare Lombarda ad esito del’Opas; Sasa Assicurazioni E Riassicurazioni S. P. A. , (“Sasa”) storica compagnia assicurativa triestina fondata nel 1923, deve la sua origine dal´acronimo Società Anonima di Sicurtà fra Armatori, in quanto nata come compagnia specializzata nel ramo trasporti. Nel corso degli anni Sasa ha visto l’ampliamento del’offerta assicurativa a tutti i rami danni e recentemente anche al ramo vita dove la compagnia opera tramite la propria controlata Sasa Vita S. P. A. Sasa opera prevalentemente nel settore danni ed è presente su tutto il territorio nazionale grazie ad una rete di 400 agenti. La Compagnia, inoltre, colabora con oltre cento Brokers. Sasa stima di chiudere l’esercizio 2007 con una raccolta premi complessiva danni-vita in crescita a Euro 474 mlioni. Liguria Assicurazioni S. P. A. , (“Liguria”) fondata a Genova nel 1883, è una compagnia assicurativa operante sia nei rami danni che nei rami vita tramite la propria controlata Liguria Vita S. P. A. La compagnia opera prevalentemente nel settore danni Rc Auto ed è presente su tutto il territorio nazionale grazie ad una rete di 250 agenzie circa concentrate nel centro-nord del paese ed in particolare nei comuni minori. Liguria stima di chiudere l’esercizio 2007 con una raccolta premi complessiva danni-vita in crescita a Euro 247 mlioni. Le linee guida del progetto di riassetto societario/industriale varate in data odierna traggono origine dala volontà di valorizzare e razionalizzare la presenza del’intero gruppo sul mercato, ala luce sia delle numerose acquisizioni effettuate dal gruppo negli ultimi anni, che del’accresciuto livelo della concorrenza del mercato ascrivibile anche alle modifiche normative recentemente introdotte, con l’obiettivo ultimo di perseguire con ancor maggior efficacia la strategia di creazione di valore che ha consentito di ottenere i risultati registrati negli ultimi anni. Il progetto mira pertanto a caratterizzare da un lato Fondiaria–sai come capogruppo assicurativa operativa sul mercato tramite la gestione dele reti a cui fan capo i due storici brand Fondiaria e Sai nela quale accentrare le funzioni di governo strategico con le relative funzioni di gruppo e di presidio del mercato, e dal’altro a connotare Milano Assicurazioni quale polo aggregante in cui valorizzare gli asset rivenienti dal’intenso processo di crescita per linee esterne realizzato dal gruppo negli ultimi anni. Con tale strategia si intende pertanto valorizzare le identità dele singole compagnie acquisite, nel rispetto dele opportune autonomie gestionali e dele peculiarità dimensionali ed organizzative, al fine di preservarne il tipico approccio flessibile al mercato che ha consentito di fidelizzare nel tempo le reti agenziali e raggiungere eccelenti risultati in termini di crescita dela raccolta premi, coniugando, al contempo, tali valori gestionali con le sinergie di costo rivenienti dal processo di riassetto industriale. Sotto il profilo finanziario la realizzazione del progetto di riassetto societario/industriale del gruppo consentirà in prospettiva di cogliere una pluralità di opportunità, quali: il sensibile incremento della capitalizzazione di Milano Assicurazioni a seguito dei conferimenti con conseguente miglioramento dela liquidità del titolo e reating del titolo nella graduatoria del Midex; l’incremento del grado di liquidità degli attivi patrimoniali di Fondiaria-sai tramite lo scambio di asset non quotati (Sasa e Liguria) con asset quotati (azioni Milano Assicurazioni); la possiblità per il gruppo Fondiaria-sai in prospettiva - in caso di delisting di Immobiliare Lombarda – di: conseguire una maggiore efficacia rispetto ala situazione attuale nel’alocazione al’interno del gruppo del capitale, dei rischi e dei rendimenti dele tre principali aree di business che caratterizzano l’attività di Immobiliare Lombarda: facility management, property management e project development; beneficiare della semplificazione nela gestione operativa dela società, in termini di minori adempimenti ed oneri tipici di una società quotata con effetti sinergici sul versante dei costi. Il progetto di riassetto societario/industriale del gruppo sopra descritto verrà sottoposto in primis al’esame dei Consigli di Amministrazione delle società interessate indicativamente nei prossimi mesi di aprile/maggio sula base dei bilanci chiusi ala data del 31 dicembre 2007, e quindi sarà sottoposto al vaglio delle relative assemblee straordinarie dei soci che delibereranno in merito, anche sula scorta dele risultanze delle relazioni degli esperti. Le modalità di esecuzione del’operazione sono tali da non impattare, se non marginalmente, nel loro complesso sul’entità del’excess capital del Gruppo e, conseguentemente, l’operazione non incide sule strategie di crescita industriale, sule politiche di dividendi e di buy back già note al mercato. Il Consiglio di Amministrazione di Fondiaria Sai, in relazione al’offerta pubblica di acquisto e scambio, ha nominato: Kpmg Corporate Finance quale consulente finanziario del’offerente; Spafid S. P. A. Società Per Amministrazioni Fiduciarie quale intermediario incaricato dele attività connesse al coordinamento ed ala raccolta dele adesioni al’offerta; lo Studio Legale D’urso Gatti & Associati quale consulente legale del’offerente. I Consigli di Amministrazione di Fondiaria-sai e di Milano Assicurazioni hanno inoltre dato mandato ai vertici aziendali di individuare gli advisor per la predisposizione dele valutazioni a supporto dei Consigli di Amministrazione dele società coinvolte nel progetto. . |
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